某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费用率为4%,上年支付的每股股利为2元,股利固定增长率3%,则该企业利用留存收益的资本成本为()。
A.23.00%
B.23.83%
C.24.46%
D.23.60%
A.23.00%
B.23.83%
C.24.46%
D.23.60%
第2题
A.10.62%
B.11.54%
C.10.37%
D.9.76%
第3题
A.17.50%
B.18.13%
C.18.78%
D.19.21%
第4题
A.17.50%
B.18.13%
C.18.78%
D.19.21%
第5题
(1)计算现条件下该公司综合资本成本;(以账面价值为权数进行计算)
(2)该公司计划追加筹资400万元,有两种方式可供选择:发行债券400万元,年利率12%;发行普通股400万元,每股面值10元,发行价格10元每股。计算两种筹资方案的每股收益无差别点;
(3)分别计算上述两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的财务杠杆系数。
第6题
某公司目前每年销售额为70万元,变动成本率为60%,固定成本总额为18万元(不包括利息),所得税税率为40%,总资本为50万元,其中普通股资本为30万元(普通股3万股,每股面值为10元),债务资本20万元(年利率为10%)。该公司在目前总资本50万元的条件下,每年销售额可达72万元,为实现每股盈余增加70%的目标,公司考虑增资扩大经营,拟追加筹资20万元,其筹资方式有两种:
(1) 全部发行普通股,增发2万股,每股面值10元。
(2) 全部筹借长期借款,借款年利率为20%,公司增资后,其销售额最高可达100万元。
要求:
(1) 计算公司目前的总杠杆系数。
(2) 计算目前每股盈余增加70%时的销售额。
(3) 计算增资后每股盈余无差别点时的销售收入。
(4) 确定公司应选择何种筹资方案。
(5) 增资后实现每股盈余增加70%时应实现的销售额。
第7题
A.该公司价值被估低,应增持股票
B.该公司价值被贬低,应减持股票
C.该公司价值被高估,应增持股票
D.该公司价值被高估,应减持股票
第8题
A.9.25%
B.9.38%
C.9.56%
D.9.67%
第9题
某公司的资本结构由债券和普通股组成,债券数量为25万张(面值100元/张,票面利率为8%,每年付息一次),普通股500万股。债券目前的市价为120元/张,筹资费率为4%。目前普通股每股市价为12元,预期第一年的股利为1.5元,以后每年以固定的增长率3%增长,不考虑普通股筹资费率,企业适用的所得税税率为25%。企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用),有以下两个方案可供选择:
方案一:全部按面值发行债券筹集,债券年利率 10%;同时由于企业风险的增加,普通股的市价降为11元/股;
方案二:按面值发行债券筹集1340万元,债券年利率9%;同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。
要求:
(1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本;
(2)计算公司采用方案—筹资后的平均资本成本;
(3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本;
(4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式;
(5)假设筹资后打算投资于某项目,在对该项目投资进行测算时,得出如下结果:当折现率分别为11%、12%和13%时,其净现值分别为 217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。
第10题
A.9.08%
B.9.20%
C.10.14%
D.11.08%
第11题
要求:
计算债券成本;
计算优先股成本;
计算普通股成本;
计算综合资金成本。