某上市公司计划在不改变原有股东结构的前提下发行新股票,则该公司应采用以下哪种股票定价发行机制?()
A.平价发行
B.折价发行
C.时价发行
D.中间价发行
A.平价发行
B.折价发行
C.时价发行
D.中间价发行
第3题
资料一:预计乙公司净利润持续增长,股利也随之相应增长。相关资料如表1所示:
表1 乙公司相关资料
2014年末股票每股市价 | 8.75元 |
2014年股票的β系数 | 1.25 |
2014年无风险收益率 | 4% |
2014年市场组合收益率 | 6.5% |
预计2015年每股现金股利(D1) | 0.5元 |
资料二:乙公司认为2014年的资本结构不合理,准备发行债券募集资金用于投资,并利用自有资金回购相应价值的股票,优化资本结构,降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用,且债券的市场价值等于其面值,股票回购后该公司自资产账面价值不变,经测算,不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示:
表2 不同资本结构下的债务利率与权益资本成本
方案 | 负责 (万元) | 债务 利率 | 税后债务 资本成本 | 按资本资产定价模型确定的权益资本成本 | 以账面价值为权重确定的平均资本成本 |
原资本结构 | 2000 | (A) | 4.5% | × | (C) |
新资本结构 | 4000 | 7% | (B) | 13% | (D) |
注:表中“×”表示省略数据。
要求:
1.根据资料一,利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率。
2.根据资料一,利用股票估价模型,计算乙公司2014年末投票的内在价值。
3.根据上述计算结果,判断投资者2014年末是否应该以当时的市场价格买入乙公司股票,并说明理由。
4.确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)
5.根据(4)的计算结果,判断这两种资本结构中哪种资本结构较优,并说明理由。
6.预计2015年乙公司的息税前利润为1400万元,假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构,2016年的经营杠杆系数(DOL)为2,计算该公司2014年的财务杠杆系数(DOL)和总杠杆系数(DTL)。
第4题
F,8%,3)=0.7938。
A.80.00
B.74.69
C.174.69
D.234.69
第5题
A.80.00
B.154.69
C.74.69
D.234.69
第6题
某上市公司拟向特定对象非公开发行股票。根据证券法律制度的规定,下列表述中,正确的是()。
A.发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%
B.控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,12个月内不得转让
C.发行对象不得超过20人
D.发行对象均属于原前10名股东的,可以由上市公司自行销售
第7题
Ⅰ、本次发行的股份自发行结束之日起,十二个月内不得转让
Ⅱ、控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,三十六个月内不得转让
Ⅲ、主板发行对象不超过十名
Ⅳ、上市公司董事会决议确定本次发行的定价基准日,并提请股东大会批准
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
第8题
发行对象不得超过200人
发行价格不得低于定价基准日前一个交易日公司股票的均价
自本次股份发行结束之日起,控股股东认购的股份36个月内不得转让
可采用广告方式发行